Trading Desk
«The Week»: Hoffnung
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François Bloch
Experte
Inficon mit kräftigem Kursschub an der Schweizer Börse – Siemens im europäischen Vergleich stark unterwegs – ASML als Technologiewert mit aussergewöhnlicher Kursdynamik
Schweiz
Die Papiere des Ostschweizer Technologiewertes Inficon (Börsensymbol: IFCN SW) haben an der Schweizer Börse erneut zugelegt: +85,83% seit dem Jahreswechsel. Schritt für Schritt verbessern sich die Finanzkennzahlen beim CHF 19,6 Milliarden schweren Titel. Der Buchwert je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von CHF 25,24 auf CHF 46,94 verbessern. Die Ausschüttung pro Aktie könnte von CHF 6,25 auf CHF 12,4 steigen, wobei sich eine jährliche Reinvestition der Dividende in neue Papiere anbieten würde.
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Die Papiere des Westschweizer Aromaproduzenten Givaudan (Börsensymbol: GIVN SW) entwickeln sich ruhig und stetig aufwärts: +9,57% seit dem Jahreswechsel, wobei ein Ende der Aufwärtsbewegung nicht absehbar ist. Der Buchwert je Aktie könnte in der Periode zwischen 2023 und 2028 von CHF 432,4 auf CHF 647,4 steigen. Die Dividendenausschüttung könnte im gleichen Zeitraum von CHF 68 auf CHF 78,54 zunehmen.
Handelsstrategie: Nachladen
Dank einer deutlich verbesserten Positionierung und geschickten Expansionsschritten gewinnen die Papiere des Warenspezialisten DKSH (Börsensymbol: DKSH SW) wieder an Vertrauen bei Investoren. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte in der Frist zwischen 2023 und 2028 von CHF 329,9 Millionen auf CHF 414,3 Millionen steigen, wobei sich eine jährliche Reinvestition der Dividende in neue Papiere anbieten würde.
Handelsstrategie: Nachladen
Die Papiere von Accelleron (Börsensymbol: ACLN SW) haben in diesen Tagen nochmals an Tempo zugelegt: +24,21% seit dem Jahreswechsel. Hintergrund wäre eine deutliche Verbesserung des erwarteten Buchwerts je Aktie zwischen 2023 und 2028 von CHF 3,06 auf CHF 7,19, was die Kursentwicklung der letzten Monate beim CHF 7,19 Milliarden schweren Titel nachvollziehbarer erscheinen liesse.
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Die Papiere des am Zürichsee ansässigen Hörgerätespezialisten Sonova (Börsensymbol: SOON SW) legten seit dem Jahreswechsel um 16,37% zu. Der Buchwert je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von CHF 36,61 auf CHF 52,47 steigen. Die Dividende pro Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von CHF 4,6 auf CHF 5,079 zunehmen.
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Bei der Banque Cantonale Vaudoise (Börsensymbol: BCVN SW) setzt sich die positive Entwicklung fort: +30,68% seit dem Jahreswechsel. Der Buchwert je Aktie könnte sich zwischen 2023 und 2028 von CHF 44,9 auf eine neue Rekordhöhe von CHF 49,11 verbessern. Die wachsende Dividendenausschüttung pro Aktie von CHF 4,3 auf CHF 4,7 liesse sich über diese Periode jährlich reinvestieren.
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Die Papiere der Zuger Kantonalbank (Börsensymbol: ZUGER SW) zeigen seit längerer Zeit eine positive Entwicklung: +25,00% seit dem Jahreswechsel. Eine Verbesserung des Gewinns pro Aktie wird in der Periode zwischen 2023 und 2028 in Aussicht gestellt, und zwar von CHF 260 auf CHF 455,7. Die Dividende pro Aktie könnte in der gleichen Zeit von CHF 220 auf CHF 230 steigen, wobei sich eine jährliche Reinvestition der Dividende in neue Papiere anbieten würde.
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Europa
Die Papiere von Siemens (Börsensymbol: SIE GY) verzeichnen einen deutlichen Aufschwung: Seit Jahresanfang ist der Titel um 16,37% gestiegen. Das Betriebsergebnis könnte sich zwischen 2023 und 2028 von EUR 9,649 Milliarden auf EUR 15,797 Milliarden verbessern. Auch die Dividendenausschüttung je Aktie könnte von EUR 4,7 auf EUR 6,462 steigen, was ein Engagement für die Zukunft interessanter erscheinen liesse.
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Die langfristige Kursentwicklung beim niederländischen Technologiewert ASML (Börsensymbol: ASML NA) lässt sich als aussergewöhnlich bezeichnen: Trotz eines Zuwachses von 65,25% seit dem Jahreswechsel gilt der Titel weiterhin als aussichtsreich. Der Buchwert je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von EUR 34,13 auf EUR 126,9 steigen. Der Gewinn je Aktie könnte im gleichen Zeitraum von EUR 19,89 auf EUR 68,31 zunehmen.
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Die Aktie des französischen Technologieausstatters Safran (Börsensymbol: SAF FP) gilt derzeit als attraktiver Titel. Die Dividende je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von EUR 1,35 auf EUR 5,82 steigen. Bei einer Rekord-EBIT-Marge von 18,73% per 2028 und einer erwarteten Dividendenrendite von 1,73% im Jahr 2028 würde die Gesamtlage für eine Positionierung sprechen.
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Die Wertpapiere des Halbleiterwertes STMicroelectronics (Börsensymbol: STM FP) legten seit dem Jahreswechsel um 101,00% zu. Eine Verbesserung des Gewinns je Aktie zwischen 2025 und 2028 wird in Aussicht gestellt, und zwar von EUR 0,18 auf EUR 3,74. Für 2028 wird eine Rekord-Dividendenausschüttung pro Aktie von EUR 0,387 in Aussicht gestellt.
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Die Papiere der niederländischen ASM International (Börsensymbol: ASM NA) entwickeln sich weiterhin kontinuierlich aufwärts: +63,18% seit dem Jahreswechsel. Der Buchwert je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von EUR 65,58 auf EUR 158,3 anwachsen. Die EBIT-Marge könnte 2028 die neue Rekordmarke von 34,69% erreichen, was im historischen Kontext als starker Wert für das Unternehmen einzustufen wäre.
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Die Papiere des französischen Gasspezialisten Air Liquide (Börsensymbol: AI FP) gelten als attraktiv, mit einer erwarteten Fortsetzung der Aufwärtstendenz bis Ende 2029. Der Buchwert je Aktie könnte beim EUR 107 Milliarden schweren Titel zwischen 2023 und 2028 von EUR 38,42 auf EUR 49,82 und damit signifikant steigen.
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US/CAN
Der amerikanische Spezialist für Stromversorgungssysteme Vicor Corporation (Börsensymbol: VICR US) gilt auf der spekulativeren Seite als Titel mit grossem Potenzial. Das Betriebsergebnis könnte sich beim USD 13 Milliarden schweren Titel zwischen 2023 und 2028 von USD 51,36 Millionen auf USD 457 Millionen verbessern.
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Konservativ ausgerichtete Investoren setzen auf die Karte des Chipherstellers AMD (Börsensymbol: AMD US). Bei einem der führenden Anbieter der Branche könnte sich der Buchwert je Aktie zwischen 2023 und 2028 von USD 34,63 auf USD 80 verbessern. Die Eigenkapitalrendite (ROE) könnte im Jahr 2028 den Höchstwert von 30,21% erreichen.
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Monolithic Power Systems (Börsensymbol: MPWR US) zeigt derzeit ein sehr starkes Börsenbild. Der Buchwert je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von USD 42,68 auf USD 138,8 anwachsen, was als aussergewöhnlich starker Zuwachs einzustufen wäre.
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Die Papiere des Halbleitertitels Lam Research (Börsensymbol: LRCX US) entwickeln sich an der Börse dynamisch. Eine Steigerung des Betriebsergebnisses von USD 5,335 Milliarden auf USD 18,810 Milliarden zwischen 2023 und 2028 wird in Aussicht gestellt. Die EBIT-Marge könnte 2028 den neuen Rekordwert von 40,03% erreichen, was für diesen Sektor als sehr guter Wert einzustufen wäre.
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Keysight Technologies (Börsensymbol: KEYS US) zählt zu den weniger bekannten, aber interessanten Titeln am Markt. Der Buchwert je Aktie könnte beim USD 61,55 Milliarden schweren Titel in der Periode zwischen 2023 und 2028 von USD 26,66 auf USD 60,23 steigen, was die Stossrichtung des Unternehmens untermauern würde.
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Herzlichst, Ihr
François Bloch
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Anlageidee der Woche
Es ist uns wichtig, Ihnen eine konkrete Anlageidee an die Hand zu geben. In dieser Woche hat sich François Bloch für eine Umsetzung mit Givaudan, Huber + Sühne und Logitech ausgesprochen.
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Diese Woche kein «Bloch live»
Nächste Woche sind wir wieder da. Freuen Sie sich auf ein lebhaftes Gespräch zwischen zwei Experten, spannende Themen und ehrliche Meinungen.
Seien Sie nächste Woche wieder dabei!
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Disclaimer
Die Lucht Probst Associates AG und François Bloch beziehen weder Zahlungen noch Provisionen aus den erwähnten Produkten.
