«Trading Idee»: Richtig abgefüllt ist halb gewonnen

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  Serge Nussbaumer
  Chefredaktor

Mini Future Long auf Gerresheimer

Wer als Unternehmen erfolgreich sein will, muss immer am Puls der Zeit sein. Gerresheimer scheint so ein Unternehmen zu sein, denn der Haus- und Hoflieferant der Pharmaindustrie beweist seit Jahren ein feines Näschen. So erlebte der deutsche Mittelständler während der Corona-Pandemie einen Boom. Das Unternehmen produzierte nicht nur die Fläschchen für den Impfstoff, sondern auch die Kunststoffbehälter für rezeptfreie Präparate wie Vitamine und Mineralstoffe, die damals sehr gefragt waren. Derzeit schwimmt Gerresheimer auf der nächsten Trendwelle in Sachen Gesundheit. Sogenannte GLP-1-Präparate sorgen bei dem Verpackungsspezialisten für die nächste Sonderkonjunktur. Die weltweit boomenden Abnehmspritzen tragen vielfach die Handschrift von Gerresheimer. Auch wenn das Unternehmen aufgrund von Geheimhaltungsvereinbarungen die Kunden nicht offiziell bestätigt, liess sich Finanzvorstand Bernd Metzner bei der jüngsten Vorlage des Zwischenberichts zu einer klaren Aussage hinreissen: «GLP-1 ist für uns ein wirklich wichtiges Produkt».

Die Produkte sind im Bereich Plastic & Devices angesiedelt. Dieser erwies sich im ersten Halbjahr erneut als Wachstumstreiber. Der Umsatz stieg um fast ein Zehntel, das Betriebsergebnis sogar um 18.8%. Die entsprechende Marge verbesserte sich um 200 Basispunkte auf beachtliche 25.5%. Doch nicht überall lief es so gut wie in diesem Geschäftsbereich. Hohe Lagerbestände der Kunden bei Glasampullen liessen den Umsatz des Gesamtkonzerns in den ersten sechs Monaten nur um 1.7% wachsen, das bereinigte operative Ergebnis (Ebitda) stieg etwas schneller, um 2.9%. Im zweiten Halbjahr will Gerresheimer wieder Gas geben. So bekräftigte Finanzvorstand Bernd Metzner bei Vorlage der Zahlen die Jahresziele, die ein Umsatzwachstum von 5% bis 10% und ein Ebitda von EUR 430 bis EUR 450 Millionen vorsehen. «Das zweite Halbjahr wird nach unserer Einschätzung aufgrund nachlassender Lagerbestands-Effekte und aufgrund der neu anlaufenden Produktionslinien deutlich stärker ausfallen als das erste Halbjahr», blickt Metzner zuversichtlich nach vorne. Der GLP-1-Markt sei auf dem Vormarsch und bei Gerresheimer zeige sich ein ähnliches Bild, fügte Vorstandschef Dietmar Siemssen hinzu. 

Die Entwicklung der Gerresheimer Aktie ist dagegen noch relativ überschaubar. Seit Monaten pendelt der Kurs zwischen EUR 94 und EUR 110. Zuletzt testete der Mid Cap erneut die Unterseite des Seitwärtskanals. In dieser Schwächephase liegt eine Chance. Zum einen ist die Aktie mit einem 2026er-KGV von 12 nicht nur historisch unterdurchschnittlich bewertet, der Wert entspricht auch nur der Hälfte des von Analysten bis dahin erwarteten Gewinnwachstums. Allein diese Tatsache sollte die Aktie nach unten absichern. Positiv kommt hinzu, dass Gerresheimer zum Jahresende noch Überraschungspotenzial hat. Der für das 4. Quartal erwartete Abschluss der Übernahme von Bormioli Pharma könnte nämlich schon früher über die Bühne gehen, was wiederum positiv zum Konzernergebnis beitragen würde. Für ein Comeback der Gerresheimer-Aktie in den dreistelligen Kursbereich bietet sich für risikobereite Anleger ein Mini Future Long an. Der Stop Loss wird bei EUR 83.52 und damit in einem Abstand von gut 12% platziert. Trotz des komfortablen Risikopuffers beträgt der Hebel immer noch 6.17. Das auf SwissDOTS kotierte Produkt kann börsentäglich zwischen 8:00 und 22:00 Uhr gehandelt werden.

Produktinfos*

ISIN	CH1306083531
Produkttyp	Mini Future Long
Basiswert	Gerresheimer
Emittent	BNP Paribas
Rating	A+ (S&P)
Handelswährung	CHF
Erster Handelstag	29.11.2023
Laufzeit	open-end
Basiswert	EUR
Hebel*	6.17
Stop Loss*	EUR 83.52
Finanzierungslevel*	EUR 80.43
Briefkurs*	CHF 1.49
Handelsplatz	Swiss DOTS
Weblink	payoff.ch/CH1306083531

Kursverlauf Gerresheimer