«Wir haben Nettozuflüsse von acht Milliarden Franken in ETFs»

• Martin Raab
  

Herr Müller, das Jahr 2015 war in Sachen Nettozuflüsse für die ETF-Branche extrem erfolgreich. Wie liefen die ersten Wochen aus ihrer Sicht an?
UBS ETF hat 2015 Nettozuflüsse nach Zahlen von ETFGI von rund 8 Milliarden Schweizer Franken – und somit ein Rekordjahr – verzeichnet. UBS ETF ist deutlich schneller als der Europäische ETF-Markt gewachsen und weist unter den größten 5 Anbietern in Europa die höchsten Zuwachsraten auf. Wir sind bestrebt die Erfolgsgeschichte im 2016 fortzusetzen.

Wagen Sie eine Prognose für das 1. Halbjahr in welche Anlageklassen bzw. Themen die Mittelzuflüsse primär hinwandern?
Mit den gestiegenen Volatilitäten an den Finanzmärkten haben Investoren risikoärmeren Segmenten den Vorzug gegeben. Vor diesem Hintergrund haben wir in den letzten Wochen verstärkte Nachfrage nach UBS ETFs auf Gold, Staatsanleihen oder qualitativ hochwertigen, liquiden Unternehmensanleihen gesehen. Aber auch defensive Aktienanlagen wie die Alternative Beta-Strategien Quality und Low Volatility wurden gesucht.

Thematisch fokussieren Sie stark die Währungssicherung bei ETFs. Warum ist das ein wichtiger Punkt?
Währungsschwankungen sind eine nicht zu unterschätzende Risikoquelle. Anders als beim Marktrisiko des Aktienmarktes oder dem Kreditrisiko an den Anleihemärkten können Anleger an den Devisenmärkten nicht mit einer systematischen Prämie dafür rechnen, dass sie sich dem Währungsrisiko aussetzen. Mithilfe währungsgesicherter ETFs lässt sich Volatilität der Gesamterträge daher auf transparente und effiziente Weise reduzieren. UBS bietet mit über 90 ETFs die breiteste Palette an währungsgesicherten ETFs an.

«Bieten mit über 90 ETFs die breiteste Palette an währungsgesicherten ETFs an.»

Wie gehen Sie dort konkret vor und in welcher Frequenz wird gegen die Fremdwährung abgesichert?
Die Währungsabsicherung bei einem ETF orientiert sich an den Mechanismen, die im Regelbuch des Indexanbieters beschrieben sind. Diese umfassen das Rollen eines einmonatigen Terminkontrakts am Ende des Geschäftsmonats, wobei der Nominalbetrag jeweils am letzten Handelstag des Monats berechnet wird.

Welche Feedbacks bekommen Sie von ihren Kunden zum Thema Währungen – wo lässt man bewusst Portfolio-Positionen offen, weil man mit einer Aufwertung rechnet?
Die Umsetzung der Währungsstrategie ist individuell abhängig von der Anlagestrategie unserer Investoren. Da UBS die breiteste Palette an währungsgesicherten ETFs bietet, erlaubt ein Blick auf die Mittelzuflüsse im letzten Jahr einen qualitativen Rückschluss. Demnach haben die Anleger bei Engagements in europäische und japanische Aktienmärkte 2015 oft währungsgesicherte ETFs gewählt. Selbiges gilt auch für US-Unternehmensanleihen und jüngst für Gold.

Neuer Fokus innerhalb der Finanzindustrie sind Nachhaltigkeit und Socially Responsible Investments (SRI), auch weil institutionelle Anleger künftig regulatorisch enger bei Anlagen in kritische Branchen gebunden sind. Ist SRI auch innerhalb UBS ETFs ein Thema?
Sustainable Investing ist ein grosses Thema bei UBS ETFs. Die Bedeutung von Nachhaltigkeit und verantwortungsvollem Wirtschaften ist in den vergangenen Jahren stark gestiegen. Märkte und Unternehmen müssen sich heute und in Zukunft neuen Herausforderungen stellen. Bereits heute sind unternehmerische Integrität und Umweltschutz keine blossen Non-Profit-Themen mehr, sondern entscheidende Wettbewerbsfaktoren und haben direkten Einfluss auf die Wertentwicklung eines jeden Unternehmens. Nachhaltige UBS ETFs ermöglichen eine kosteneffiziente und transparente Partizipation an Aktien- und Anleihenmärkten, welche sich hinsichtlich Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) besonders auszeichnen.

«Sustainable Investing ist ein grosses Thema bei UBS ETFs.»

Generell wächst das Produktangebot bei den ETFs auch in der Schweiz rasant. Wie kann man sich als Anbieter effektiv differenzieren – nur noch über den Preis?
UBS ETF bietet kosteneffiziente und transparente Anlagelösungen. Eine Differenzierung gegenüber unseren Mitbewerbern erreichen wir insbesondere auch durch unsere Innovationskraft. So haben wir frühzeitig auf die Investorenbedürfnisse reagiert und eine breite Palette an währungsgesicherten ETFs aufgebaut. Ebenso trägt UBS ETF der gestiegenen Bedeutung von Nachhaltigkeit und verantwortungsvollem Wirtschaften Rechnung. Über nachhaltige UBS ETFs ermöglichen wir die Partizipation an Aktien und Anleihen von Unternehmen mit einem ausgeprägten Nachhaltigkeitsprofil. Letztlich bieten UBS ETFs auch Zugang zu Alternative Beta-Aktienindizes und ermöglichen das effiziente Erschliessen der Faktorenprämien Value, Volatility, Quality und Yield in den Regionen USA und Eurozone.

Abschliessend, welche Themen oder Projekte stehen bei UBS ETFs in den nächsten Wochen auf der Agenda?
Unter Berücksichtigung unterschiedlichster Anlegerbedürfnisse dürften uns die Themen Alternative Beta, Währungsabsicherung und Sustainable Investing für das restliche Jahr begleiten.

 

 

VITA

Raimund Müller ist seit September 2014 Head UBS ETF Schweiz & Liechtenstein. Zuvor war er von 2012 bis 2014 Sales Director UBS ETF Schweiz & Liechtenstein. Vor seinem Wechsel zur UBS war er zwischen 2010 und 2012 als Senior Client Relationship Manager bei der Deutsche Asset Management tätig sowie bei Lombard Odier. Hier bekleidete er von 2005 bis 2010 die Funktion eines Client Relationship Managers. Raimund Müller besitzt einen Bachelor of Business Administration Banking of Finance der Zürcher Hochschule für Angewandte Wissenschaften (ZHAW), einen Master of Arts, Economics and Finance der Curtin Business School, Perth, und ist im Besitz des Certified International Investment Analyst (CIIA) Diploms.