Landis – erfolgreiches IPO

• Dieter Haas
  

Landis+Gyr ist der global führende Anbieter integrierter Energiemanagement-Lösungen für die Energiewirtschaft. Mit einem der breitesten Angebote der Industrie liefert die Gruppe innovative und flexible Lösungen und hilft damit Energieversorgungsunternehmen, deren komplexe Herausforderungen in den Bereichen Smart Metering, Grid Edge Intelligence und intelligenter Infrastruktur zu meistern. Mit einem Umsatz von USD 1.8 Milliarden beschäftigt Landis+Gyr rund 5’600 Mitarbeitende in über 30 Ländern auf allen fünf Kontinenten.

Die Highlights des abgelaufenen Geschäftsjahres waren:

• Anstieg des Auftragseingangs währungsbereinigt um 34.0% auf USD 2ʼ079.0 Millionen mit einem um 9.0%* höheren Auftragsbestand von USD 2ʼ603.1 Millionen
• Nettoumsatz von USD 1ʼ765.2 Millionen, entspricht währungsbereinigt einem Plus von 3.1%
• Bereinigtes EBITDA von USD 237.9 Millionen, ein Anstieg von 14.3%, entspricht einer Marge von 13.5%
• Sowohl EMEA als auch Asia Pacific erzielten nach Verlusten im Vorjahr positives bereinigtes EBITDA
• Reingewinn von USD 122.2 Millionen beinhaltet nicht cash-wirksamen Gewinn von USD 14.6 Millionen aus der Veräusserung von intelliHUB in Australien; Gewinn pro Aktie von USD 4.15
• Free Cashflow (ohne M&A) von USD 123.5 Millionen
• Ausschüttung von CHF 3.15 je Aktie aus gesetzlichen Kapitaleinlagereserven beantragt

In der am 6. Mai 2019 veröffentlichten Medienmitteilung zum Geschäftsjahr 2018 (1.April 2018 – 31. März 2019) äusserte sich der CEO Richard Mora zuversichtlich, im Geschäftsjahr 2019 weitere Fortschritte zu erzielen und den Umsatz, das bereinigte EBITDA sowie den Free Cashflow (ohne M&A) zu steigern. Der Anstieg des Auftragseingangs und des Auftragsbestands im Geschäftsjahr 2018 bestätige die starke Positionierung von Landis+Gyr im Markt. Allerdings würden viele dieser neuen Aufträge erst ab dem Geschäftsjahr 2020 einen signifikanten Umsatzbeitrag generieren.

Landis+Gyr erwartet für das Geschäftsjahr 2019 ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 2–5%. Das bereinigte EBITDA für den Konzern sollte zwischen USD 240 Millionen und USD 255 Millionen liegen. Für den Free Cashflow (ohne M&A) wird ein Wert zwischen USD 120 Millionen und USD 135 Millionen erwartet, wobei mindestens 75% des Free Cashflows (ohne M&A) als Dividende ausgeschüttet werden soll. Aufgrund des Timings von Projekten in einigen Schlüsselmärkten erwartet Landis+Gyr, dass die erste Hälfte des Geschäftsjahres 2019 deutlich schwächer ausfallen wird als die zweite Jahreshälfte.

Am 29. Oktober veröffentlicht die Gruppe ihre Halbjahresergebnisse. Man darf gespannt sein.

Anlagekonklusion:

Die Aktie von Landis+Gyr hat die Anleger mit ihrem Geschäftsergebnis 2018/19 positiv überrascht. Dank des kräftig gestiegenen Auftragseingangs dürfte die positive Entwicklung in den kommenden Monaten anhalten. Der Aktienkurs dürfte über kurz oder lang in dreistellige Dimensionen vorrücken können.

Für spekulative Anleger bietet sich der jüngst rege gehandelte Call-Warrant LANHJB der Bank Bär an, dessen Laufzeit am 19.06.2020 endet. Sein bei CHF 77.50 liegender Strike befindet sich bereits deutlich im Gelde.

 

Quelle: Infront