«The Week»: Selektivität

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  François Bloch
  Experte

Schweiz

Sehr stark entwickeln sich die Papiere von Sandoz (Börsensymbol: SDZ SW): +57,69 % innerhalb eines Jahres. Wenn es nach meinen quantitativen Modellen ginge, könnte sich das Betriebsergebnis (EBIT) zwischen 2023 und 2027 von USD 1.488 Milliarden auf USD 2.707 Milliarden erhöhen. Was ein ganz klares Ausrufezeichen für den CHF 24.93 Titel darstellen würde.
Handelsstrategie: Kaufen

Gegen Jahresende zeigten die Valoren der EFG International (Börsensymbol: EFGN SW) eine positive Börsenschlussbilanz. Der Gewinn pro Aktie könnte in der Periode zwischen 2022 und 2027 von CHF 0.57 auf CHF 1.30 ansteigen, womit per 2027 wieder ein Kurs-/Gewinnverhältnis von unter 11.3 Punkten möglich wäre. Es könnte sinnvoll sein, die Dividende auf jährlicher Basis konsequent in neue Papiere zu reinvestieren.
Handelsstrategie: Kaufen

Echt begeistert dürfen Sie nun von der Kursentwicklung 2025 bei der Basler Roche (Börsensymbol: ROG SW) sein. Wenn es nach meinen Modellen geht, könnte der Gewinn je Aktie zwischen 2022 und 2027 von CHF 15.37 auf CHF 20.22 steigen. Die Dividende würde sich im gleichen Zeitraum von CHF 9.50 auf CHF 10.32 verbessern, was als aussergewöhnlich zu werten wäre.
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Alles richtig macht derzeit Avolta (Börsensymbol: AVOL SW), und ein Ende des langjährigen Höhenflugs an der Schweizer Börse ist nicht in Sicht. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich zwischen 2022 und 2027 von CHF 676.3 Millionen auf CHF 1.152 Milliarden verbessern. Bei einer erwarteten Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von 18.53% im Jahr 2027 könnten Sie als Aktionär der Zukunft positiv entgegenblicken.
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Unter dem Radar der grössten Marktakteure laufen die Papiere von Geberit (Börsensymbol: GEBN SW), was aus meiner Sicht einen grossen Irrtum darstellt. Sollten sich meine Modellerwartungen in der Realität umsetzen lassen, könnte das Betriebsergebnis (EBIT) zwischen 2022 und 2027 von CHF 152.4 Millionen auf CHF 321 Millionen nach oben schiessen. Wichtig wäre dabei, die Dividende auf jährlicher Basis konsequent in neue Papiere zu reinvestieren.
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Zur Börsenrakete der Extraklasse mutierten die Aktien von ABB (Börsensymbol: ABBN ACLN SW): +229.40% in den letzten zehn Jahren. Sollte man die zukünftige Entwicklung extrapolieren, könnte das Betriebsergebnis (EBIT) zwischen 2022 und 2027 von USD 3.337 Milliarden auf USD 7.488 Milliarden steigen, was für den CHF 104 Milliarden Titel mehr als verheissungsvoll wäre. Die Dividende je Aktie könnte im gleichen Zeitraum von CHF 0.925 auf CHF 1.21 anziehen.
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Ausgezeichnet läuft es für die Aktionäre von Logitech (Börsensymbol: LOGN SW), und ein Ende dieser famosen Erfolgsstory ist nicht absehbar, obwohl das Papier in den letzten zehn Jahren bereits um 429.48% zugelegt hat. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich zwischen 2023 und 2028 von USD 588.5 Millionen auf CHF 987.7 Millionen verbessern, was den Rückhalt des CHF 11.98 Milliarden Titels bei den Investoren zusätzlich erhöhen würde.
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Europa

Zu einem sensationellen Comeback haben die Papiere von BE Semiconductor (Börsensymbol: BESI NA) im Jahr 2026 angesetzt: +11.48% für den EUR 11.76 Milliarden Titel. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich zwischen 2022 und 2027 von EUR 294.1 Millionen auf EUR 468.1 Millionen verbessern, womit das Papier auf längere Frist sehr günstig erscheinen würde. Die erwartete EBIT-Marge im Jahr 2027 läge bei 42.84%.
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Die Börsenpfeile drehen auf Grün beim holländischen Technologiewert ASML (Börsensymbol: ASML NA): +17.22% innert drei Monaten. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte zwischen 2022 und 2027 von EUR 6.501 Milliarden auf EUR 14.536 Milliarden anwachsen und damit die sehr starke Marktstellung des Unternehmens unter Beweis stellen.
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Gut positioniert zeigen sich die Wertpapiere des deutschen Technologiekonzerns Infineon (Börsensymbol: IFX GY). Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich zwischen 2023 und 2028 von EUR 3.948 Milliarden auf EUR 4.172 Milliarden erhöhen. Entscheidend wäre aus meiner Sicht, auf jährlicher Basis mit gedeckten Calls zu agieren, um zusätzliche Renditeprozente zu erzielen.
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Kaum jemand hat ArcelorMittal (Börsensymbol: MT NA) derzeit auf dem Radar, was ich als grundlegenden Fehler betrachte, denn die Zahlen sprechen für sich. Der Buchwert könnte sich in der Zeit zwischen 2022 und 2027 von EUR 66 auf EUR 81.43 erhöhen, was dem Titel einen attraktiven Puffer nach unten verschaffen würde.
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In ausgezeichneter Verfassung zeigen sich die Papiere des französischen Energiekonzerns Engie (Börsensymbol: ENGI FP): +2.50% seit dem Jahreswechsel 2025/2026. Der Gewinn je Aktie könnte zwischen 2022 und 2027 von EUR 0.08 auf EUR 1.877 ansteigen. Die erwartete Dividendenrendite läge per 2027 bei 6.04%, was als mehr als hervorragend einzustufen wäre.
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Fasziniert bin ich von den Aktien der spanischen BBVA (Börsensymbol: BBVA SM), die bislang kaum jemand richtig auf dem Radar hat. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich in der Periode zwischen 2022 und 2027 von EUR 14.130 Milliarden auf EUR 25.138 Milliarden steigern. Bei einer erwarteten Dividendenrendite von 5.13% im Jahr 2027 würde hier nahezu alles stimmen. Wichtig wäre zudem, die Ausschüttungen jährlich konsequent zu reinvestieren.
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Attraktiv erscheint mir erstmals das finnische Unternehmen Metso Outotec (Börsensymbol: METSO FF) im Jahr 2025: +0.63%, was im Vergleich zum Index als stark zu werten ist. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich zwischen 2022 und 2027 von EUR 731 Millionen auf EUR 1.042 Milliarden verbessern. Besonders hervorzuheben wäre die Rekord-EBIT-Marge im Jahr 2027 von 17.53%, was im europäischen Branchenvergleich eine Sensation darstellen würde.
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Völlig verrückt erscheint die Preisentwicklung bei den Aktien der holländischen ABN AMRO Bank (Börsensymbol: ABN NA) in den letzten zwölf Monaten. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte zwischen 2022 und 2027 von EUR 2.415 Milliarden auf EUR 4.138 Milliarden springen. Besonders extrem wäre die Entwicklung der Dividendenausschüttung, die von EUR 0.99 auf EUR 1.616 ansteigen könnte.
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Gut gefällt mir das Geschäftsfeld des italienischen Versorgers Italgas (Börsensymbol: IG IM). Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich in der Periode zwischen 2022 und 2027 von EUR 622.8 Millionen auf EUR 1.463 Milliarden erhöhen. Auch hier wäre es entscheidend, die Dividende jährlich in neue Papiere zu reinvestieren.
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In den letzten Wochen haben die Papiere der holländischen Grossbank ING (Börsensymbol: INGA NA) nochmals deutlich zugelegt: +61.83% über die vergangenen zwölf Monate. Der Buchwert je Aktie könnte sich zwischen 2022 und 2027 von EUR 13.79 auf EUR 18.71 erhöhen. Langfristigkeit wäre hier Pflicht, insbesondere wenn zusätzlich die Dividenden konsequent reinvestiert würden.
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Sehr gut gefallen mir die Aktien des deutschen Baustoffkonzerns Heidelberg Materials (Börsensymbol: HEI GY). Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte zwischen 2022 und 2027 von EUR 2.476 Milliarden auf EUR 4.022 Euro anwachsen, wodurch das Kurs-/Gewinnverhältnis auf absehbare Zeit unter die Marke von 15 Punkten fallen würde. Der EUR 39.25 Milliarden Titel könnte damit in jedes Anlageportfolio gehören.
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Faszinierend bleibt für mich die in Skandinavien tätige NORDEA (Börsensymbol: NDA FI), und ein Ende der starken Kursentwicklung ist derzeit nicht absehbar. Der Buchwert je Aktie könnte sich zwischen 2022 und 2027 von EUR 2.36 auf EUR 3.38 erhöhen. Die erwartete Dividendenrendite könnte im Jahr 2027 mit 5.64% eine neue Rekordmarke erreichen.
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Die deutsche Hochtief (Börsensymbol: HOT GY) zeigt sich seit einigen Monaten von ihrer besten Börsenseite. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte zwischen 2022 und 2027 von EUR 840.7 Millionen auf EUR 2.052 Milliarden ansteigen, was die Attraktivität des Papiers zusätzlich erhöhen würde.
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Enormes Potenzial verspricht weiterhin die italienische Poste Italiane S.p.A. (Börsensymbol: PST IM), insbesondere aufgrund der attraktiven Dividendenausschüttungen. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich zwischen 2022 und 2027 von EUR 2.291 Milliarden auf EUR 3.521 Milliarden erhöhen. Die erwartete Dividendenrendite im Jahr 2027 läge bei 6.56%.
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US/CAN

Für wachstumsorientierte Investoren gilt es, auf die Karte von SanDisk (Börsensymbol: SNDK US) zu setzen. Das Betriebsergebnis (EBIT) des Technologiewertes könnte sich zwischen 2025 und 2028 von USD 689 Millionen auf sagenhafte USD 3.936 Milliarden verbessern. Der Buchwert je Aktie würde im gleichen Zeitraum von USD 63.22 auf USD 117 ansteigen.
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Extrem spannend finde ich den Spezialisten Micron Technology (Börsensymbol: MU US), einen Technologiewert, der im wahrsten Sinne des Wortes Power zeigt. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte sich zwischen 2023 und 2028 von USD 4.819 Milliarden auf USD 51.790 Milliarden nach oben entwickeln.
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Im aktuellen Marktumfeld laufen die Papiere des Aluminiumspezialisten Alcoa (Börsensymbol: AA US) hervorragend und erreichen neue Höchststände. Der Gewinn je Aktie könnte sich von USD 2.26 im Jahr 2021 auf USD 3.822 im Jahr 2026 erhöhen. Die erwartete Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital würde im Jahr 2026 bei 17.74% liegen.
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Fasziniert bin ich vom Kurspotenzial des US-Technologiewertes Teradyne (Börsensymbol: TER US): +64.83% über die letzten zwölf Monate. Sollte alles wie erwartet verlaufen, könnte sich das Betriebsergebnis (EBIT) zwischen 2022 und 2027 von USD 868.4 Millionen aufUSD 1.208 Milliarden erhöhen.
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Herzlichst, Ihr
François Bloch

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Anlageidee der Woche

Es ist uns wichtig, Ihnen eine konkrete Anlageidee an die Hand zu geben. In dieser Woche hat sich François Bloch für eine Umsetzung mit ABB, Logitech und Sandoz ausgesprochen.

Ein Barrier Reverse Convertible (CH1473749302) auf die drei Aktien überzeugt mit einem attraktiven Coupon von 11.75%, bei einer Barriere bei 65% und einer Laufzeit von 12 Monaten als Stabilisator im jedem Portfolio.

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Heute um 17:00 Uhr ist es wieder so weit: «Bloch live»!

Freuen Sie sich auf ein lebhaftes Gespräch zwischen zwei Experten, spannende Themen und ehrliche Meinungen. Seien Sie dabei!

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Disclaimer
Die payoff Media AG und François Bloch beziehen weder Zahlungen noch Provisionen aus den erwähnten Produkten.