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François Bloch
Experte
Aufatmen bei Partners Group – SIKA wieder voll im Fokus – Weiterhin positiv bei VAT
Schweiz
Kollektives Aufatmen ist angesagt. Dies nachdem die Zuger Partners Group (Börsensymbol: PGHN SW) das Halbjahresergebnis 2023 bekanntgegeben hat. Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte sich zwischen 2020 und 2025 von CHF 875 Millionen auf CHF 1,707 Milliarden erhöhen. Schlussendlich sind Sie auf längere Frist mit der Partners Group massiv besser gefahren als mit dem lokalen Index.
Handelsstrategie: Nachladen, auch für den konservativen Investor.
Meine Modelle sind weiterhin positiv auf die Kursentwicklung der VAT Group (Börsensymbol: VACN SW) gestimmt: +23.3% innert 90 Tagen. Das Kurs-/Gewinnverhältnis sollte per 2025 auf unter 35Punkte fallen, was unter dem historischen Durchschnitt liegt. Aktuell liegen wir bei 53.09 Punkten. Hier würde ich die defensivere Variante empfehlen und die Dividende direkt in neue Aktien investieren. Gleichzeitig einen gedeckten Call in Auftrag geben, welcher 10% unter dem aktuellen Kursniveau liegt.
Handelsstrategie: Gedeckte Calls oder ein Barrier Reverse Comvertible sind hier Trumpf.
Eine spannende Entwicklung bahnt sich bei Swatch (Börsensymbol: UHR SW) an. Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte zwischen 2020 und 2025 von CHF 52 Millionen auf CHF 1,567 Milliarden an. Auch die mögliche Dividendenentwicklung mag zu begeistern, ein Anstieg von CHF 3.50 auf CHF 9.26 in der gleichen Periode. Bei einer erwarteten Umsatzrendite von 17.2% im 2025, sollte alles stimmen.
Handelsstrategie: Nachladen.
Setzen Sie auf die Karte der SIKA (SIKN SW). Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte zwischen 2020 und 2025 von CHF 1,131 Milliarden auf CHF 2,374 Milliarden ansteigen. Wichtig erscheint mir, dass Sie bei diesem konjunktursensitiven Titel mit gedecktem Calls, aber mit Ausübungspreise welche oberhalb des aktuellen Kursniveaus liegen.
Handelsstrategie: Wieder neu oder nachladen – mit gedeckten Calls.
Europa
In Europa gilt es weiterhin auf die Papiere von Hermès (Börsensymbol: RMS FP) zu setzen. Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte zwischen 2020 und 2025 von EUR 1,981 Milliarden auf EUR 6.8798 Milliarden ansteigen. Die Umsatzrendite sollte von 31% auf 41.3% in der gleichen Periode ansteigen. Die Dividendenausschüttung erhöht sich von EUR 4.55 auf EUR 17.70. Noch stärker entwickelt sich die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital: 19.9% auf 24.6% in der gleichen Zeitperiode.
Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.
Famos ist die Preisentwicklung bei ASM International (Börsensymbol: ASM NA): +901.4% innert fünf Jahren. Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte zwischen 2020 und 2025 von EUR 327 Millionen auf EUR 970 Millionen ansteigen. Die Dividende sollte zwischen 2020 und 2025 von EUR 2.00 auf EUR 3.92 ansteigen. Der Buchwert sollte in der gleichen Periode von EUR 38.10 auf EUR 88 ansteigen.
Handelsstrategie: Nachladen.
Weiterhin positiv überraschen sollten die Papiere von INDITEX (Börsensymbol: ITX SM). Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte zwischen 2021 und 2026 von EUR 1,507 Milliarden auf EUR 7,340 Milliarden ansteigen. Die Umsatzrendite sollte zwischen 2021 und 2026 von 7.39% auf 18.1% ansteigen. Die Dividende sollte in der gleichen Periode von EUR 0.70 auf EUR 1.68 ansteigen. Noch stärker entwickelt sich die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital zwischen 2021 und 2026, von 7.52% auf 30.4%.
Handelsstrategie: Nachladen.
USA
Die Spezialisten für Buchhaltungssoftware INTUIT (Börsensymbol: INTU US) sollten Sie begeistern. Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte zwischen 2020 und 2025 von USD 2,668 Milliarden auf USD 7,030 Milliarden ansteigen. Der Umsatz sollte sich in der gleichen Periode von USD 7,679 Milliarden auf USD 18,124 Milliarden erhöhen. Die Umsatzrendite steigt im gleichen Zeitraum von 34.7% auf 38.8%. Für unsere Dividendenjäger, eine mögliche Steigerung der Ausschüttung um 98%.
Handelsstrategie: Nachladen.
Der US Herzklappenhersteller Edwards Lifesciences (Börsensymbol: EW US) steht in meinen Augen vor einer glänzenden Zukunft. Das Betriebsergebnis (EBIT) wird zwischen 2020 und 2025 von USD 1,322 Milliarden auf USD 2,281 Milliarden ansteigen. Der Gewinn pro Aktie sollte von USD 1.30 auf USD 3.19 in der gleichen Periode ansteigen. Einzig auf eine Dividendenausschüttung müssen Sie weiterhin verzichten. Der Buchwert pro Aktie sollte im gleichen Zeitraum von USD 7.19 auf USD 14.9 ansteigen.
Handelsstrategie: Nachladen.
Stryker (Börsensymbol: SYK US) ist der weltweit führende Hersteller von orthopädischen Geräten. Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte zwischen 2020 und 2025 von USD 3,499 Milliarden auf USD 5,765 Milliarden ansteigen. Der Gewinn pro Aktie sollte von USD 4.20 auf USD 10.60 in der gleichen Periode ansteigen. Der Buchwert je Aktie steigt von USD 34.80 auf USD 62. Die Dividendenausschüttung steigt von USD 2.36 auf USD 3.66.
Handelsstrategie: Nachladen.
Aus meienr Sicht viel zu tief bewertet, ist das amerikanische Online-Reiseunternehmen Booking Holdings (Börsensymbol: BKNG US). Der Gewinn vor Steuern (EBT) sollte zwischen 2020 und 2025 von USD 567 Millionen auf USD 7,902 Milliarden ansteigen. Noch stärker ansteigen sollte der Gewinn pro Aktie, von USD 1.44 auf USD 181. Das ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögens) sollte in diesem Zeitraum von 0.9% auf 29.2% explosionsartig ansteigen. Setzen Sie auf den 106 Milliarden US$ Titel.
Handelsstrategie: Wieder auf der Empfehlungsliste.
Ganz gut gefällt mir der amerikanische Operationsroboterhersteller Intuitive Surgical (Börsensymbol: ISRG US). Der Umsatz sollte zwischen 2020 und 2025 von USD 4,358 Milliarden auf USD 9,213 Milliarden ansteigen. Die Umsatzrendite sollte von 34,8% auf 36.1% ansteigen. Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte von USD 1,515 Milliarden auf USD 3,328 Milliarden anwachsen. Der Buchwert je Aktie steigt von USD 31.60 auf USD 58.40.
Handelsstrategie: Nachladen.
Top finde ich West Pharmaceuticals Services (Börsensymbol: WST US). Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte zwischen 2020 und 2025 von USD 417 Millionen auf USD 887 Millionen ansteigen. Die Umsatzrendite sollte von 19.40% auf 25.40% ansteigen. Die Dividendenausschüttung steigt von USD 0.66 auf USD 1.11. Noch spektakulärer ist die Buchwertentwicklung pro Aktie: Von 25.1 US$ auf 57.6US$.
Handelsstrategie: Nachladen.
Stark in der Entwicklung, ist der amerikanische Asset Manager Ares Management (Börsensymbol: ARES US). Das EBITDA wird sich zwischen 2020 und 2025 von USD 623 Millionen auf USD 2,540 Milliarden entwickeln. Der Gewinn pro Aktie sollte von USD 1.86 auf USD 6.39 ansteigen. Die Dividende pro Wertpapier könnte von USD 1.60 auf USD 4.28 anwachsen. Die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital, sollte von 27.2% auf 42.8% ansteigen.
Handelsstrategie: Nachladen.
Auch beim amerikanischen Private Equity Spezialisten Blackstone (Börsensymbol: BX US) gilt es Positionen zu beziehen. Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte zwischen 2020 und 2025 von USD 3,811 Milliarden auf USD 9,537 Milliarden anwachsen. Spass macht auch die Entwicklung des Gewinns pro Aktie, von USD 2.65 auf USD 6.59 in der gleichen Periode. Die ausgeschüttete Dividende sollte zwischen 2020 und 2025 von USD 2.26 auf USD 5.82 ansteigen. Last but not least gibt es die Entwicklung des Return of Investments zu beachten, von 48.9% auf 53.9%.
Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.
Gerne blicke ich auf die vergangene Entwicklung des kleineren Softwarehersteller Bentley Systems (Börsensymbol: BSY US) zurück: +45.89% seit Jahresanfang. Das Betriebsergebnis (EBIT) sollte zwischen 2020 bis 2025 von USD 251 Millionen auf USD 518 Millionen mehr als verdoppeln. Aufgrund einer erwarteten Umsatzrendite von 35% im 2025, sollten Sie keine Papiere des 17 Milliarden Titels veräussern.
Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.
Ich präsentiere Ihnen nochmals die Papiere des US Krebsspezialisten Exact Sciences (Börsensymbol: EXAS US). Noch besteht ein Bewertungsabschlag von 17%. Der EBITDA sollte zwischen 2020 und 2025 von USD 26,1 Millionen auf USD 471 Millionen anwachsen. Eines muss ich Ihnen klar und deutlich mitteilen, das Unternehmen macht noch keinen Gewinn. Bislang ging die gewagte Spekulation für Sie auf: +46.6% innert drei Monaten.
Handelsstrategie: Nachladen unter allen Marktverhältnissen.
Unsere Devise lautet diese Woche: «Attackieren» lohnt sich!
Herzlichst Ihr
François Bloch
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Es ist uns wichtig, Ihnen eine konkrete Anlageidee an die Hand zu geben. In dieser Woche hat sich François Bloch für eine Umsetzung mit Partners Group, SIKA und VAT ausgesprochen.
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