«The Week»: Rotation geht weiter

Schweiz

Die Zeichen stehen auf Grün beim Schweizer Immobilienentwickler Swiss Prime Site (Börsensymbol: SPSN SW): +7,39% seit dem Jahreswechsel. Schritt für Schritt verbessern sich die Finanzkennzahlen beim CHF 10,61 Milliarden schweren Titel. Den zugrunde liegenden Modellen zufolge könnte sich der Buchwert je Aktie zwischen 2023 und 2028 von CHF 85,21 auf CHF 97,19 verbessern, bei einem Aktienkurs von CHF 132,30 (Schlussstand: Freitagabend). Dabei würde sich eine jährliche Reinvestition der Dividende in neue Papiere anbieten.
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Nach oben geht es mit Clariant (Börsensymbol: CLN SW): +49,44% seit dem Jahreswechsel. Der Buchwert je Aktie könnte in der Periode zwischen 2023 und 2028 von CHF 6,104 auf CHF 7,059 steigen. Die Dividendenausschüttung könnte im gleichen Zeitraum von CHF 0,42 auf CHF 0,48 zunehmen. Dabei würde sich eine jährliche Reinvestition der Dividende in neue Papiere anbieten.
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Dank einer verbesserten Positionierung auf das Kerngeschäft zeigt sich der Innerschweizer Milchproduzent Emmi (Börsensymbol: EMMN SW) von seiner besten Seite, nachdem das Papier lange nicht mehr auf Touren kam. Der Gewinn je Aktie könnte sich zwischen 2023 und 2028 von CHF 34,82 auf CHF 52,38 verbessern, womit sich die positive Tendenz auf längere Frist über die Jahre festigen würde. Positiv zu vermerken wäre die EBIT-Marge von 7,7% im Jahr 2028, was für diesen Titel stark wäre.
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Bei den Papieren von Sika (Börsensymbol: SIKN SW) gewinnt die Investorenwelt wieder vermehrt an Vertrauen. Das Betriebsergebnis (EBIT) könnte in der Frist zwischen 2023 und 2028 von CHF 1,549 Milliarden auf CHF 2,005 Milliarden steigen, wobei sich eine jährliche Reinvestition der Dividende in neue Papiere anbieten würde.
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Der Börsenschnellzug hat bei der Banque Cantonale Vaudoise (Börsensymbol: BCVN SW) in den letzten Monaten an Tempo aufgenommen: +36,25% seit dem Jahreswechsel. Den Hintergrund bildet eine deutliche Verbesserung des erwarteten Buchwerts je Aktie zwischen 2023 und 2028 von CHF 44,9 auf CHF 49,11, was die Kursentwicklung der letzten Monate beim CHF 11,75 Milliarden schweren Titel um einiges verständlicher machen würde. Als Highlight gilt die erwartete Dividendenrendite von 3,36% im Jahr 2027.
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Die Börsenfesseln gelöst haben die Papiere der Liechtensteinische Landesbank (Börsensymbol: LLBN SW): +40,10% seit dem Jahreswechsel. Der Buchwert der Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von CHF 69,62 auf CHF 87,25 anwachsen. Besonders zu erwähnen ist die mögliche Entwicklung der Dividende pro Aktie zwischen 2023 und 2029 von CHF 2,7 auf CHF 3,7, was bemerkenswert wäre.
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Volle Fahrt voraus heisst es bei Givaudan (Börsensymbol: GIVN SW): +28,86% seit dem Jahreswechsel. Den quantitativen Modellen zufolge könnte sich das Betriebsergebnis zwischen 2023 und 2028 von USD 1,116 Milliarden auf eine neue Rekordhöhe von USD 1,665 Milliarden verbessern, was in der aktuellen Marktverfassung bemerkenswert wäre. Die anwachsende Dividendenausschüttung pro Aktie von CHF 68 auf CHF 78,88 könnte auf jährlicher Basis über diese Periode reinvestiert werden.
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Überzeugend zeigt sich der Hörgerätehersteller Sonova (Börsensymbol: SOON SW): +39,06% seit dem Jahreswechsel. Eine Verbesserung des Buchwerts je Aktie in der Periode zwischen 2023 und 2028 wird in Aussicht gestellt, nämlich von CHF 41,44 auf CHF 60,86. Bei einer erwarteten Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital von 25,15% per 2028 würde sich eine Positionierung anbieten.
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Europa

Der Börsenturbo wurde eingeschaltet bei den Papieren von Bayer (Börsensymbol: BAYN GY): Seit dem Jahresanfang stieg das Papier um 50,18%. Laut den neuesten Analysen könnte sich der Gewinn je Aktie zwischen 2023 und 2028 von EUR -2,99 auf EUR 3,654 verbessern, was äusserst signifikant wäre. Auch die Dividende je Aktie könnte im gleichen Zeitraum von EUR 0,11 auf EUR 0,99 steigen.
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Als stark bezeichnet werden kann die Preisentwicklung beim portugiesischen Stromproduzenten EDP Renewables (Börsensymbol: EDPR PL): Trotz eines Zuwachses von 20,35% seit dem Jahreswechsel gilt der Titel weiterhin als aussichtsreich. Der Buchwert je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von EUR 10,8 auf EUR 11,7 steigen. Der Gewinn je Aktie könnte sich in der gleichen Zeit von EUR 0,31 auf EUR 0,57 verbessern.
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Comeback beim französischen Topwert BNP Paribas (Börsensymbol: BNP FP). Der Buchwert je Aktie könnte sich zwischen 2023 und 2028 von EUR 96 auf EUR 125,80 verbessern. Die erwartete Rekord-EBIT-Marge läge per 2028 bei 43,91%, was im historischen Vergleich als sehr gut für das Unternehmen einzustufen wäre. Mögliche Entwicklung der Dividende pro Aktie zwischen 2023 und 2028: von EUR 4,6 auf EUR 7,51. Die Jahresrendite beträgt im Jahr 2026 bereits +13,79%.
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Aufwärts geht es an der Börse mit den Wertpapieren des in Italien ansässigen innovativen Automobilherstellers Ferrari (Börsensymbol: RACE IM): +17,30% seit dem Jahreswechsel. Eine Erhöhung des Gewinns je Aktie zwischen 2023 und 2028 wird in Aussicht gestellt, und zwar von EUR 6,9 auf EUR 12,11. Per 2028 wird eine Rekordmarke bei der EBIT-Marge von über 31,02% anvisiert. Beharrlichkeit über Jahre hinaus wäre beim EUR 71,74 Milliarden schweren Titel gefragt.
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Gut positioniert zeigt sich der französische Versicherungswert AXA (Börsensymbol: CS FP): +9,08% seit dem Jahreswechsel. Der Gewinn je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von EUR 22,70 auf EUR 25,98 anwachsen. Die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital läge bei 18,4%, was neues Rekordterritorium für den EUR 90,4 Milliarden schweren Titel wäre. Die Dividende pro Aktie könnte sich in der gleichen Periode von EUR 1,98 auf EUR 2,909 erhöhen.
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Als sehr attraktiv gelten die Papiere des spanischen Flughafenbetreibers Aena (Börsensymbol: AENA SM), bei denen die Hoffnung gross ist, dass sich die Aufwärtstendenz bis Ende 2028 fortsetzt. Der Buchwert je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von EUR 5,085 auf EUR 7,367 steigen, was beim EUR 42,42 Milliarden schweren Titel signifikant wäre.
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US/CAN

Als Goldtitel gilt AngloGold Ashanti (Börsensymbol: AU US) als Papier mit grossem Potenzial. Der Buchwert je Aktie könnte sich zwischen 2023 und 2028 von USD 8,841 auf USD 31,8 verbessern, was beim USD 47,04 Milliarden schweren Titel als enorm einzustufen wäre.
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Ambitioniert ausgerichtete Investoren setzen auf den Vermietungsspezialisten Airbnb (Börsensymbol: ABNB US). Beim USD 112 Milliarden schweren Titel der Extraklasse könnte sich der Buchwert je Aktie zwischen 2023 und 2028 von USD 12,33 auf USD 26,07 erhöhen. Bei einer EBIT-Marge von 25,85% im Jahr 2028 würde die Zukunft gelassen erscheinen.
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Der langjährige Topfavorit Jazz Pharmaceuticals (Börsensymbol: JAZZ US) zeigt ein sehr starkes Börsenbild. Der Buchwert je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 von USD 60,03 auf USD 119,9 anwachsen, was ausserordentlich wäre.
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Auf und davon sind in diesem Jahr die Papiere des Spezialisten für pharmazeutische Produkte McKesson (Börsensymbol: MCK US). Eine Steigerung des Betriebsergebnisses zwischen 2023 und 2028 von USD 4,901 Milliarden auf USD 8,498 Milliarden wird erwartet. Die EBIT-Marge könnte im Jahr 2028 den neuen Rekordwert von 1,71% erreichen, was für diesen Sektor einen sehr guten Wert darstellen würde. Der Titel legte im Jahresverlauf bereits +29,32% zu.
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Als aktueller Wall-Street-Höhenflieger gilt ATI (Börsensymbol: ATI US). Das Betriebsergebnis könnte in der Periode zwischen 2023 und 2028 von USD 488,5 Millionen auf USD 1,433 Milliarden steigen, was die erfolgreiche Stossrichtung des Unternehmens untermauern würde. Beim wachstumsfreudigen USD 23,88 Milliarden schweren Titel ist allerdings keine Dividende zu erwarten.
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Als Perle werden die Papiere des amerikanischen Energiewertes Dominion Energy (Börsensymbol: D US) bezeichnet. Der Buchwert je Aktie könnte zwischen 2023 und 2028 beim USD 60,34 Milliarden schweren Titel von USD 32,91 auf USD 41,99 steigen. Der Gewinn je Aktie könnte im gleichen Zeitraum von USD 2,29 auf USD 4,082 zunehmen, womit die Gesamtlage stimmig erscheinen würde.
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Herzlichst,
François Bloch

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«Bloch live» macht Pause

Wegen Ferienabwesenheit setzt «Bloch live» bis Ende November aus. Die nächste Ausgabe erscheint am Montag, 30. November, mit einem lebhaften Gespräch zwischen zwei Experten, spannenden Themen und klaren Meinungen.

Wir freuen uns auf Sie!

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